楼市滞销窘境延续 48家上市房企存货可卖四年半
2012-03-28 来源：中国证劵报 编辑：罗慧哲
从2011年三季度开始，为加快销售，在一批有影响力的企业带动下，打折促销开始成为行业内的普遍情况。各地房价上涨的趋势受到遏制，房价松动和回落的城市数量日益增多。房企普遍认为，未来一段时期，房地产行业的整体环境依然不容乐观，降价跑量、快速周转的市场策略将延续。
招商地产在年报中指出：提周转、保进度是公司能够灵活应对市场变化的前提。各项目必须践行“时间就是金钱、效率就是生命”的理念，提高节点完成率，加速周转;占用资源较多的大盘项目更要做好产品定位及分期统筹，加快建设开发速度，及早进入销售。
万科副总裁毛大庆表示，2012年一季度，万科在北京不会拿地，公司将致力于减少库存。首创置业财务总监罗俊也表示，加大现有库存项目的销售，希望尽快把库存项目清理掉，拿现金换来更好的资源，这是公司长期发展过程中非常重要的战略。
保利地产虽然尚未公布年报，但前两年激进拿地令公司存货压力巨大。2012年伊始，保利地产就在全国的40多个主要城市进行联合促销，展开大手笔的降价行动，总共涉及100多个在售项目2万余套房源。
业内人指出，在2009年-2010年房地产业的火爆期，不少房地产企业均大规模拿地扩张，致使库存量位居历史高位;今年，去库存将成为这些房企的首要任务。3月以来，首套房贷呈现宽松态势，房地产市场迎来今年销售的窗口期，因此多数房企都将抓住机会快速出货。
现金状况整体好转
多数房企积极降价促销已取得阶段性成果。统计显示，48家房企2011年预收账款合计达2142.24亿元，同比增长41.5%，与2011年的整体营业收入相当。这表明，A股房企今年的结算业绩已有保障。同时，48家房企的经营性现金流趋于好转。
数据显示，48家房企2011年经营活动产生的现金流量净额合计为-150.18亿元;而2010年，这些房企经营活动产生的现金流量净额合计为-304.51亿元。
48家房企中有26家房企的经营性现金流出现好转，占比过半。陆家嘴2011年经营活动产生的现金流量净额为17.69亿元，而2010年公司该指标为-19.07亿元。公司经营性现金流好转，主要原因是去年销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加。2011年，陆家嘴销售商品、提供劳务收到的现金为54.57亿元，同比增长2.72倍。
2011年，48家房企的整体负债率变化平稳。数据显示，剔除预收账款后，48家房企的整体负债率为48.5%，而2010年，这一指标为47.9%。2011年，48家房企中有16家负债率同比下降，有28家房企的负债率增幅在0.1个百分点以内。
以万科为例，截至2011年末，公司的净负债率为23.8%，剔除预收账款后，公司其他负债占总资产的比例为39.6%，相比2010年底的40.2%有所降低。
公司有息负债占全部负债的比例仅22.1%，且有息负债中，长期有息负债的比例为53.2%。公司持有货币资金342.4亿元，远高于短期借款和一年内到期的长期借款总额235.7亿元。
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