张承惠：房地产市场有可能在2012年着陆

2012-01-10 来源：0352房网编辑：狄海霞

　　国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠、综合研究室主任陈道富的署名文章《中国有条件避免房地产市场硬着陆》在全国房地产市场引起了巨大的反响，为此，0352房网记者第一时间联络了国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠，就相关问题进行了独家追访。

　　0352房网：你在总结现阶段中国房地产市场的4个特征中提出，当前一些城市出现的房价回落是政府主动调控的结果，而非房地产市场自我恶化、发展乏力所造成。对于当前房价的下行状态，市场观点不一。

金融研究所所长张承惠

　　有人认为，房价已出现拐点，后期房价可能会出现硬着陆;有人则认为，房价硬着陆的情况不会出现，可能会软着陆。在你看来，该如何界定硬着陆?目前，我国房地产市场是否有硬着陆的趋势?

　　张承惠：对于房地产市场的“硬着陆”，目前学术界并无明确定义。我个人认为，“硬着陆”就是所谓的“崩盘”，是指以对经济、金融体系形成巨大冲击为代价，使房价短期内调整到合理水平甚至合理水平之下。“软着陆”则是指房价在不给宏观经济带来较大冲击的情况下平稳回落。

　　国际经验证明，在高杠杆率背景下的房地产市场硬着陆往往会引发金融和经济风险。美国次贷危机爆发已快5年，至今失业率高企、经济复苏缓慢。近日美联储还呼吁，要采取更多行动稳定住房市场。希望中国不要发生类似情况。

　　我国由于杠杆率低等原因，房价的较大回落对金融体系直接冲击不太大，但因关联产业多、在经济产出中占比高，房地产硬着陆会对我国实体经济产生不利影响。特别是去年四季度以来，经济下行压力逐渐加大。

　　在外需因欧美债务危机而大幅收缩时出现房地产市场硬着陆，可能对消费和投资产生较大冲击进而伤害实体经济。当前，我国房地产市场尚未进入硬着陆状态，只是部分城市刚出现调整。

　　0352房网：你在文章中提出以“鼓励消费、抑制投机”为目标，适度调整房地产调控方式。在鼓励消费上，重点是鼓励首套住房需求，同时抑制投机。你认为，在保护刚性需求上2012年哪些政策会有微调的空间，哪些举措更合理?

　　张承惠：我认为，根据中央经济工作会议确定的“稳中求进”方针，在继续坚持房地产调控方向不转变、调控力度不放松的基础上，宜适度调整房地产调控手段，以进一步明确“鼓励居住、限制投资”的政策导向。例如在抑制非消费性需求的同时，适度调整首套普通商品房首付比例和住房贷款利率，对改善性住房需求也应有一定政策支持。

　　0352房网：在抑制房地产市场投机方面，你提出应增加投机成本，征收交易所得税和房地产税，以避免市场预期改变后可能引发的新一轮投机潮。房产税目前已在慢慢推进，但交易所得税还没有试行，下一步是否有实行的可能?你认为这两个税种哪一个会更有效?

　　张承惠：在抑制投机方面，交易所得税和房地产税都有一定的作用。但在精准打击投机方面，交易所得税比房地产税更有针对性。

　　交易所得税又叫资本利得税，是针对房地产流转环节征收的税种，在执行难度上会比房地产税要小一些。从国外已有的经验来看，在房地产市场征收阶梯式交易所得税(即按时间序列税率递减，例如购入后一年内转售的话税率最高，第二年以后逐渐递减)对抑制投机效果比较明显。

（责任编辑：0352房网）